投资摘要：
        上周市场表现和下周投资策略
        上周食品饮料行业指数下跌3.92%，跑赢沪深300  指数1.30  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品饮料细分行业全部下跌，其中食品行业跌幅最小，黄酒行业跌幅最大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        上周涨幅前三的公司分别是：深深宝A（7.52%）、黑芝麻（7.44%）和顺鑫农业（6.6%）；涨幅榜后三位分别是：科迪乳业（-18.76%）、金枫酒业（-20.55%）和龙大肉食（-25.00%）。
        上周末食品饮料行业静态PE  估值为24.9  倍，行业2015  年动态PE  估值为21.9  倍，行业静态PE  估值对A  股估值溢价率为1.50倍。
        上周市场再次出现下跌，食品饮料行业上周表现总体略强于市场，自上而下看春节消费增长可能来自促销推动，盈利提升有待春节后数据验证，短期我们维持行业“中性”投资评级。
        从草根调研情况来看，白酒行业整体销售趋势强于其他品类产品。
        贵州茅台包装产能在春节前出现不足的情况，茅台出现渠道的断货。泸州老窖在暂停国窖1573  供货之后，老字号特曲也在1  月底停止供货。虽然茅台和老窖控货基础有所不同，但证明目前厂商控货对市场价格的调控是有效的，厂商对渠道控制力恢复。从另一个方面解读是，白酒行业春节旺季销售预期可能已经基本完成，春节前一周控货已经不影响业绩目标。一季度我们继续看好白行业。
        一周行业要闻和公司重要公告
        一周行业要闻：1）茅台2015  年销售收入超410  亿，利润227  亿；2）习近平:切实保障人民群众“舌尖上的安全”。
        一周重要公告：1）三元股份：2015  年业绩同比大幅增长；2）沱牌舍得：2015  年业绩下降49.70%；3）山西汾酒：2015  年业绩同比增长40%-60%。
        食品饮料投资组合回顾和本周投资组合
        上周食品饮料投资组合指数下跌3.96%，跑输行业指数0.04  个百分点，跑赢沪深300  指数1.26  个百分点。本周食品饮料投资组合仍然是：泸州老窖、古井贡酒、贵州茅台、伊利股份和张裕A，投资组合权重分别20%。