金融市场的动荡、全球对中国经济的担忧均加剧了商品市场的悲观气氛，但一季度金属价格有望出现短暂反弹：首先，流动性背景仍相对宽松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】货币政策环境宽松将短期支撑金属价格，同时供给侧改革的推进也将利于金属供应收缩，供需关系改善预期短期或对价格企稳形成正面影响；第二，一季度或为美联储加息空档期，美元指数震荡对金属价格形成一定支撑；再次，欧元区经济处于缓慢复苏过程中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但中长期来看，全球经济下行压力较大，金属需求减速，新的金属供需平衡关系尚未形成，“中国需求”依然是金属价格上行最大的制约因素。我们维持行业“中性”投资评级。
        选股方面，一季度重点关注两条主线：一持续看好受益政策红利延续的稀有金属及金属新材料类个股，重点关注厦门钨业、五矿稀土、天齐锂业等；二是金属市场企稳后关注高弹性资源类个股，重点关注锌、铝、铜等相关个股，如中金岭南、罗普斯金、江西铜业等。
        板块表现：上周有色板块也大幅调整，周跌幅为9.45%，跑输大盘（上证周跌幅6.14%）。子板块方面，领跌的为镍钴、黄金、铝等。
        上周基本金属价格震荡企稳：受市场恐慌情绪有所缓解的影响，上周国内外基本金属市场企稳反弹。伦敦金属方面，除伦镍小幅下跌0.4%之外，其余品种均反弹：伦铜2.8%，伦铝2.02%，伦锌7.08%，伦铅4.7%，伦锡7.73%。上海金属市场各品种除铝-2.75%，镍-1.01%之外，其余品种也企稳反弹：沪铜0.79%，沪锌1.1%，沪铅2.66%，沪锡5.85%。
        小金属价格依然低迷：目前小金属价格依处于弱势运行态势。上周碳酸锂继续大幅上涨8.23%，表现继续抢眼。其他小金属品种中，钨精矿下跌1.56%，钴下跌1.46%，而镁上涨1.56%、APT  上涨1.04%，其余品种价格与上周持平。而稀土市场继续清淡，上周稀土市场除氧化铽下跌2.7%外，其余主要品种基本与上周持平。春节临近，市场仍以观望为主。
        贵金属价格企稳：上周黄金价格收于1118.0  美元/盎司，周上涨1.59%，白银周涨幅为1.64%，铂周涨幅4.82%。而全球最大黄金ETF—SPDRGold  Trust  持仓量与上周相比仍不断上升，周涨幅为0.76%。
        国内外金属库存小幅下滑：上周国内外金属库存涨跌互现。伦敦方面，各品种变动分别为：伦铜2.1%、伦铝-1.0%、伦锌-1.3%、伦铅0.1%、伦锡-5.9%、伦镍-0.4%；上海金属方面，沪铜9.1%，沪铝-0.8%、沪锌0.4%。
        风险提示。金属价格大幅波动的风险。