一、行情回顾
        上周焦炭焦煤遭遇前期压力区域，探涨失败，冲高回落,焦煤稍显强势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】焦炭主力1605  合约全周跌幅-1.01%，焦煤主力1605  合约涨1.74%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周部分焦化企业向钢厂提出涨价要求，周一焦炭、焦煤大幅上涨，周二至周四焦炭、焦煤小幅回落，焦煤相对抗跌；从量能来看，焦炭焦煤持仓量回落，均为净空持仓。临近春节，投资者持仓意愿降低，合约流动性也随之降低。
        二、宏观与行业要闻
        据经济观察报，中国钢铁工业协会副会长迟京东表示，按照22  日国务院常务会议提出的再压缩粗钢产能1  亿到1.5  亿吨的目标，目前中国钢厂人均产钢300  吨，此轮钢铁去产能意味着，将有50  万左右的钢铁职工面对调整或重新选择。为了托底职工安置，财政部要求今年起征收工业企业结构调整专项资金(每年或超400  亿)，还将配套一部分地方资金，将主要用于解决钢铁和煤炭行业大量职工下岗和再就业问题。供给侧改革不可避免地涉及到人员分流或离开岗位这对一个家庭来说，压力巨大。这次主要是钢铁和煤炭领域，由李克强总理亲自挂帅。
        三、现货市场情况
        国内焦炭市场以稳为主，部分焦化企业有探涨意向，目前钢厂暂未接受。焦化厂开工率持续低位运行，厂内库存较低，部分焦化厂供不应求。由于新一轮冷空气来袭，焦炭运输受到小幅影响，港口焦炭价格出现上涨，幅度在20  元/吨左右，成交一般，市场观望气氛浓重。
        国内炼焦煤产地价格涨跌互现，由于春节来临，煤矿逐步降低生产率，各大矿工人在春节期间会有3-7  天的假期，亏损较多的煤矿已经进入放假休产期。上周澳洲进口硬焦煤集体跌幅有所减缓，优质硬焦煤持平，峰景及中低下持平。西南地区煤炭供应情况趋紧。山西焦煤市场企稳回升，主要原因是年前下游焦钢企业的主动补库需求。预计本周内焦煤价格维稳。
        库存方面，焦炭与焦煤库存压力较低，节前对焦炭和焦煤的补库需求仍然存在，但随着节前开工率的降低，焦炭焦煤处于供需两弱的平衡格局当中。
        四、总结与操作建议
        钢厂及焦化厂的焦炭库存都偏低，钢厂存补库需但仍压制焦炭涨价诉求，因此节前焦炭期现货预计呈震荡行情。需求端无明显变动，亏损较多的煤矿已经放假休产。煤矿及港口炼焦煤库存下行，但转移至下游钢厂及焦化厂。总的来看，焦炭和焦煤节前处于供需两弱的平衡中，预计焦煤期价暂为震荡偏中性，静待年后煤矿复产后的空头行情。鉴于钢企春节后开工回升的预期加强，建议投资者继续关注多原料空成品材的价比波动走势，激进投资者可当前轻仓介入套利机会。