行情：正如上期周报所预计，央行的流动性会议纪要对市场造成冲击，同时农行38亿元票据风险事件引发的银行风险排查使大行资金借出受限，因此周一市场大幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但随后央行加大了短期流动性的支持，周二周四周五共计进行7000亿28天逆回购、7天逆回购减少100亿，特别是周四晚间央行宣布春节前后将每天进行公开市场操作，提振了市场信心，上周五国债期货明显反弹，回升至上周一开盘价以上，但仍低于前一周周五收盘价。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        受央行操作影响，R001和R007均显著较前一周水平下行。R001加权平均利率回落至1.96%，但距离1.9%水平还有距离。R007加权平均利率回落至2.27%，接近2.25%的7天逆回购水平。现券方面，150023均价YTM回落至2.85%。交易所利率方面波动依然较大，但并未出现1月21日的流动性紧张局面。离岸人民币拆借利率重新走低，隔夜CNH  HIBOR在0.716%，但3月CNH  HIBOR仍在4.87%水平。CNH掉期在1M期限有走高，但较前一周有较大好转，短期的ON和TN都较为平稳。人民币汇率方面总体平稳，离岸在岸价差一度突破-500点，但周五收盘时回到-200点左右。香港离岸人民币存款12月末降至8511亿，较2014年底下降1500亿元。债券发行方面，上一周发行4525亿元人民币债券，较之前两周连续下降，不少发行人因债券市场波动而延迟发行，但是资产支持类债券增长较为明显。
        后市：临近春节，央行的流动性支持将会持续发力，有利于支持债券价格。随着春节临近，大规模的取现或许已经渐入尾声。而节前的观望情绪则可能让债券交易逐渐冷清，受此影响，国债期货将继续在目前维持震荡走势。