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研究报告:兴业证券-债市策略:重要的是防风险-160131

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-02-01 15:35:22
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐跃,黄伟平,罗婷
研报出处: 兴业证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 876 KB 分享者: jia****ing 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1)混乱的市场:1  月金融资产,股、汇、债都出现了大幅波动,而监管层,对金融风险的监管和关注明显上升,金融市场对经济非常悲观,而且对政策意图理解较为混乱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2)货币政策防风险:货币政策的边际变化已经出现,防风险与宏观审慎更为明显,防止流动性过剩以助推金融杠杆和汇率贬值压力,但在资产价格下跌时,仍然会出手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3)仍需适度扩大总需求,稳定不稳定的系统:金融市场对经济预期极其悲观,政府在供给侧改革的同时,出台一些稳定总需求的政策是非常有必要的,需要密切关注是否会出现。
        4)政策防风险,债市也需要防风险:去产能与去杠杆背景,债券牛市的根基并未变化,但未来1-2  个月,除了基本面本身之外,政策的影响仍然会明显增加,投资者仍然需要关注预期修正带来的风险和波动。操作上,建议提升流动性管理,适当降低杠杆。久期的价值仍然突出,波动调整之后可以逐步加仓。
        

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