总览:上周A股延续下跌走势,推升市场避险情绪,但随后受到我国央行向市场增加流动性的影响,行情先涨后跌,日图维持震荡偏多走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周关注美国核心PCE物价指数及美国1月非农就业人口数据,数据的好坏将直接影响美联储在3月份的加息预期,将对行情构成较大影响,可重点关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)日图行情短线维持偏多走势,可回落做多。
一、宏观经济形势分析
1、美国第四季度GDP大幅偏差,3月加息预期减弱
美国第四季度实际GDP年化季率初值实际值0.7%,小于预期值0.8%,同时大幅差于前值2%。美国第四季度PCE物价指数年率初值实际值0.4%,前值1.3%。数据显示美国第四季度经济增长情况大幅偏差,同时第四季度通胀数据大幅走低,虽然从前面数据分析,就业情况还差强人意。这将拖累美国全年的经济增速,同时使美联储在3月加息的不确定性增加,利好白银走势。
2、美国上周初请失业金人数减少,为美联储3月加息提供支撑
美国上周初请失业金人数实际值27.8万人,低于预期值28.1万人及前值29.3万人,显示美国在冬季并没有出现之前的失业人数增加的迹象。目前就业数据的持续偏好,为经济持续增长提供动力,同时该数据已然连续若干周低于30万人,显示就业市场的充分复苏,短线对白银行情构成较大打压。预期只要未来美国经济数据随着天气的转暖未出现恶化,加息预期将持续,而白银行情亦将反弹无力,重回下行趋势。
3、A股持续走低,未来或有进一步下行空间
上周沪指跌破股灾以来低位2850,最低至2638,同时K线收阴,显示为有效跌破,行情下行空间进一步打开。从技术面分析沪指有跌至前期低点2000的可能,将影响我国的实体经济复苏状况。因为当股价下跌,企业融资额度将下降,投资者对出资支持企业发展的热情亦将减退,将使投资活动减弱。同时A股的持续下跌有可能引发全球股市的下跌,将使市场对避险资产的需求增加,中期利好白银走势。
二、持仓分析
截止北京时间1月31日全球最大黄金ETF持仓量为666.23吨,比上周增加5.06吨;全球最大白银ETF持仓量为9626.86吨,比上周减少65.18吨。