事件：
        我们近期组织机构赴东莞清溪和昆山锦溪工厂调研，针对公司近期经营状况与发展战略与公司管理层沟通，现将要点总结如下：
        评论：
        1、逆势实现全面成长，精密制造平台效应显著
        尽管当前面临经济大环境不佳、终端创新减缓以及核心大客户如苹果销售低于预期等因素影响，但公司仍望通过既有管理和平台优势，围绕核心大客户，通过份额提升和扩展新品类以及延伸下游产业链等策略，从小到大逆势实现全面成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基于当前在研和配合产品和项目，公司16-18年三年快速增长能见度较高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、客户结构持续优化：围绕优质大客户蜂窝式发展
        公司会伴随最有潜力的客户群持续优化业务和客户结构。以苹果、微软和华为三个重要客户来说，公司正从连接线/器不断蜂窝式发展，全面成为客户连接方案的核心供应商并新拓展进入无线充电、精密结构件、天线、声学、FPC、马达等核心零部件和智能配件，潜在市场超千亿。
        苹果约占公司收入1/3左右，而微软和华为等客户在公司占比望逐步提升，实现多元化并摆脱单一客户影响。
        3、老业务：Lighting持续提升份额，Type-C开始放量
        公司原来老业务亦持续提升市场份额，以A客户Lighting线为例，公司去年Q4成为主力供应商，今年全年平均份额望达40％相对去年平均20+%显著提升，公司在原有传统PC业务亦通过供应转接装臵实现逆势增长。此外，公司是正将放量的TYPE-C市场的绝对龙头，正全面成为主要客户的核心供应商。我们此前多篇报告分析Type-C接口凭借多合一、快充、高速传输、双面插等优势将一统江湖的趋势，16年TYPE-C市场有望达到15-20％左右渗透率，是去年增长数倍，而17年亦将迎来爆发性增长。
        4、新品类扩张：声学和天线是重要看点，FPC下半年放量
        新业务方面，公司今年重要看点是声学和天线。凭借极强的客户粘性和零组件创新融合趋势，以及公司高效的自动化和管理能力，公司得以延伸至连接器以外品类，尤其是多年在声学和天线的布局将在16年放量，望全面导入A客户、微软、华为等一线客户体系，公司望参与声学与连接器融合的创新，而公司前期收购的美律亦将帮助改善管理和提升产品品质，有望在下半年逐渐见到成效，并在17年带来明显业绩贡献，亦因为音射频连接器的融合，公司的天线业务亦取得积极进展，声学和天线产能均有数十亿产能规划。此外，公司去年处于调整期的FPC业务，新老厂经过建设，今年上半年重新走上正轨，并望于下半年导入一线客户并贡献业绩。而丰岛电子作为智能配件主体，亦迎来飞速发展。
        5、产业链延伸：通信、汽车持续布局，将接力3C
        公司在高速通信和汽车领域持续布局，且正开始获得突破和放量，将望成为3～5年后接力3C的重要动能。通信方面，大量服务器、交换机投入将衍生高速数据传输线缆的巨大需求，而此业务此前一直为国外TYCO\MOLEX\APH等连接器巨头所垄断，而立讯经过多年储备，业已切入华为、联想、惠普、戴尔、浪潮等通讯及服务器公司供应体系,  提供在无线通讯、数据中心、物联网、车联网等多个领域的连接产品。在汽车方面，公司继通过此前布局日资和德资公司后切入塑胶件、连接线领域，亦在新能源大电流等领域继续布局，伴随重要客户一同研发并成长。通信和汽车领域市场空间大、利润率高且稳定，是接力3C的重要方向。
        6、运营效率持续提升：加大自动化和内部体系建设
        在内部，公司正持续进行自动化和内部体系建设。大量使用自动化使得公司15年收入利润实现大几十的高增长，但人员增长仅个位数。且通过ERP系统持续改善和导入APP系统，非核心周边单位省下大量人力。公司希望未来5年之后，人员也仅增长10～20％。未来几年迎来毛利率的持续提升，费用的持续优化和利润率的持续提升。
        7、重申强烈推荐和60元目标价！
        经过“横向品类延伸＋垂直一体化＋产业链多元化”等一系列内生外延布局，我们认为立讯已成为A股最核心的智能硬件平台型精密制造龙头，围绕全球最优秀的几个大客户和新领域，立讯未来3～5年的高速增长可期。公司15年业绩望达展望区间上限，且16年大概率全年达到50～70％增长超越市场预期。我们维持15/16/17年EPS为0.85/1.40/2.20元，对应当前股价27.78元的PE为33/20/13倍，即使考虑增发摊薄后的16年PE也仅23倍，被大幅低估，并且当前股价25.8元亦大幅低于增发底价29元，公司三年复合50％增长的股权激励达标条件亦提供安全边际。我们认为当前已进入长线绝佳布局期，相对和绝对收益皆宜，重申强烈推荐评级和60元目标价，中长线坚定看到1000-1500亿市值空间！
        风险因素：行业景气大幅下行，竞争加剧，新品新业务进度不及预期。