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汇川技术研究报告:川财证券-汇川技术-300124-15年符合预期,10转10派5-160128

股票名称: 汇川技术 股票代码: 300124分享时间:2016-02-01 11:26:19
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 韩伟琪
研报出处: 川财证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 239 KB 分享者: jet****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点
        汇川技术发布15  年度业绩预告,预计2015  年度公司营业收入YoY  增长20%-30%,为26.9  亿元-29.2  亿元,实现归母净利润7.86  亿元~8.53亿元,YoY  增长18%-28%,符合我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时汇川抛出了每10  股转增10  股,派5  元现金红利的高送转方案。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        公司公告称,受益于新能源汽车和新兴设备制造业的良好发展,以及公司产品竞争力的提升,公司的新能源汽车电机控制器、通用伺服系统等产品收入同比保持快速增长。
        我们继续看好汇川2016  年在新能源汽车电机控制端和自动化端的中型PLC、通用伺服、机器人专用控制器等设备产品的继续放量,同时新并入的江苏经纬在轨道交通设备方面的订单也表现不错,公司15年12  月9  日公告了江苏经纬中标苏州轨交3  号线50  列/300  节的轨交牵引系统项目,合计金额预计为4.26  亿元人民币,于17~19  年内交付。
        公司同时也斥资1.4  亿元,参与设立前海中欧基金,并以前海中欧基金作为有限合伙人参与卢森堡基金,旨在寻找境内外(德语区为主)的工业自动化、新能源汽车、人工智能、无人飞行器及相关精密仪器、关键零部件产业的中小型标的企业。
        我们预计公司15-17  年的收入分别为27.87  亿元、37.80  亿元和46.58亿元,YoY  分别增长24.28%、35.63%和23.21%;实现净利润8.33  亿元、10.35  亿元和12.20  亿元,YoY  分别增长24.94%、24.26%和17.93%;对应EPS  分别为1.047  元、1.301  元和1.535  元(未考虑摊薄)。按1  月28  日收盘价33.46  元(266  亿市值)计,公司16、17  年P/E  为26  倍和22  倍,投资建议维持为买入。
        

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