【本周核心观点】环保方面,重点推荐神雾环保、聚光科技、南方泵业、碧水源、启迪桑德、博世科、天壕环境。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中神雾环保港原项目投产在即,后续订单披露值得预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)高耗能行业的节能降耗需求,在盈利能力下滑时越加强烈。港原项目的投产,将带动600 亿存量改造市场开启。神雾环保目前已签订单在35 亿元附近,按照大中型企业的投产规模,未来单个订单体量均在10 亿元以上,业绩弹性极大。我们小组之前对公司15、16 年的业绩预期为2.1 亿和6.2 亿,目前看,公司业绩兑现在预期之内。故维持强烈推荐评级。
建议现价买入,目标空间翻倍,目标价70 元附近。
电力方面,我们依然建议重点关注受益于电改的水电股和地方电网公司,以及存在资产注入预期的标的。重点推荐长江电力、三峡水利和国投电力。三峡水利2015 年实现归属净利润 2.07 亿元,同比增长 45.86%,符合市场预期。营业收入增长的主要原因是设计安装业务和蒸汽销售业务的大幅增长,而外购电量减少导致的营业成本降低是业绩显著增长的主要原因。今明两年三峡水利装机继续增长,有较强的内生增长性,公司存在较强资产注入预期,外延增长空间大。电改有利于降低外购电成本,维持“强烈推荐”评级。
【上周环保电力板块走势情况】上周,环保电力板块全线下跌,其中申万环保、电力、水务、燃气指数分别下跌7.19、9.22、8.91、9.19 个百分点,跌幅均大于沪深300,电力、水务、燃气指数跌幅大于创业板指。个股方面,中材节能和三峡水利分别在环保、水务子行业中涨幅第一,电力行业全线下跌。
环保行业的估值在所有版块中居第十一位,燃气、水务的估值居中。
【重点行业事件跟踪】构建全球能源互联网将着眼全球配置资本,融通资金。
根据国家电网公司董事长刘振亚的预测,到2050 年全球能源互联网初步建成时,累计投资将超过50 万亿美元。按照“特高压+智能电网+清洁能源”的全球能源互联网本质,超过50 万亿美元的投资中将包括若干个万亿级的投资板块,其中以清洁能源为主力的电源开发板块的投资总额将超过20 万亿美元,以特高压为框架的电网板块的投资将超过20 万亿美元。
【近期研究成果】上周我们针对三峡水利的业绩快报和神雾集团第三代垃圾绝氧热解技术撰写了点评报告,敬请关注。
【风险提示】政策落实低于预期、项目进展低于预期等。证券投资风险较大,本报告主要供机构投资者参考,个人投资者如参考报告进行投资,请认真阅读末页风险提示和评级说明。