1.上周重要的变化
1. 有色协会数据显示,12 月锌产量为48.57 万吨,1-12 月份累计615.5 万吨,同比增长了4.97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12 月铅产量为31.38 万吨,1-12 月份累计385.8 万吨,同比下降了5.28%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2. 2015 年12 月国内精炼锌进口9.4434 万吨,当月同比显著回升440%。
3. 1 月22 日马头公司宣布,因为锌价低迷以及公司资金流动困难,即日起将暂停其位于美国的Mooresboro 锌冶炼厂。
4. 春节临近,废电瓶原料供应受限明显,导致国内中小型的还原铅企业较多提前关闭,国内铅供应偏紧,并推升了国内现货月合约大幅上涨。
5. SHFE 铅库存上周继续大幅下降5346 吨至4000 余吨。至29 日夜间收盘时,沪铅1602合约持仓量还有4800 手,目前交易所库存大幅下降,加上国内现货较紧俏,新仓单注册流入难度较大,因此短期沪铅逼仓风险仍在。
2.近期展望
春节临近,铅锌消费季节性大幅萎缩态势逐渐显现,国内锌库存有大幅攀升可能,这对铅锌形成明显压制。但由于短期国内铅现货供应偏紧,加上交易所库存明显下降,因此沪铅现货月合约1602 存在交割逼仓风险,这对铅价支撑偏强,也带动了锌价重心继续上移。基于短期基本面有所分化,预计短期锌价进一步上升的空间有限,关注沪锌上方13500元一线的压力位表现;而沪铅短期逼仓风险或仍可能持续发酵,本周继续对该动态进行持续跟踪。
3.操作建议
上周内早报提示前期铅锌持有空单逐渐减仓,轻仓或无头寸过节,目前维持观望。
4.本周关注重点
1.沪铅现货月合约的逼仓动态2.春节前下游铅锌消费变动3.铅锌矿山和铅锌冶炼企业的减产动态4.中国股市的持续下跌态势5.风险点
1.铅锌冶炼和矿山企业实质性大规模减停产2.国内经济下行趋势低于预期