扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 港美研究

大明国际研究报告:兴业证券(香港)-大明国际-1090.HK-跟踪报告:靖江大明重工投产,提升深加工服务能力-160126

股票名称: 大明国际 股票代码: 1090.HK分享时间:2016-01-28 15:12:20
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 鲁衡军
研报出处: 兴业证券(香港) 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 693 KB 分享者: app****23 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        投资要点
        中国金属材料加工服务行业的领跑者。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大明国际(1090.HK)是中国最大的金属材料加工服务提供商。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司主营业务主要为不锈钢加工业务,约占公司业务收入的90%以上。2013年公司开始提供碳钢加工业务,碳钢业务基数小,但是发展迅速,现今碳钢业务收入约占公司营业收入不到10%。
        靖江基地大明重工投产,提升深加工服务能力。公司的靖江基地占地1,100余亩,2014年10月开始生产。目前靖江基地分为大明金属科技、大明重工两块业务。大明金属科技提供金属基础材料,大明重工提供重型深加工服务。因为未来将通过码头(尚未建)直通长江,因此可为造船、运输、核电等重工业提供不锈钢零部件加工。预计全部厂房投产后预计年产值可达20亿元。2016年预计大明重工实现产值6亿元,净利润500万元。
        原材料寄售模式应对不锈钢价格下跌。公司希望未来能采用原材料寄售模式,通过签约钢厂,使钢厂的产品库房前移至公司厂房,即这些钢厂将生产的材料直接放在公司的库房中,公司可随时根据客户订单需求采购,能够降低钢材价格下降带来的压力,保障利润空间,还能缩短材料的支付成本并提高营运资金的使用效率。
        我们的观点:大明国际作为我国不锈钢加工服务的领跑者,业内具有市场占有率领先和品牌优势,公司已计划拓展多个地区的加工中心,这为企业带来持续增长的潜力,我们预计公司未来几年钢铁业务加工量约有20-30%的收入复合增长能力,建议投资者逢低积极关注。
        风险提示:宏观经济下行。不锈钢和钢铁价格继续下跌。
        
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com