事件：索菲亚公布2015  年年报:  公司2015  年实现营收31.96  亿元，同比增长35.35%，归属于上市公司股东净利润4.59  亿元，同比增长40.42%，EPS1.04元/股，利润分配预案为每10  股派送现金红利5  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        营销发力，强者恒强：索菲亚作为我国定制衣柜行业的龙头老大，在定制行业快速增长的基础上，凭借深入人心的品牌效应，强大的营销执行力及优秀的经销团队，2015  年实现客单价、业务规模的扩张及市场占有率的进一步提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）788/899  促销套餐持续发力，抢占装修公司份额，彰显索菲亚市场营销综合实力。仅管2015  年公司着力拓广促销产品对毛利率产生下行压力，但公司通过不断提高生产信息工业化水平强化规模效应，使得2015  年全年毛利率水平不降反升。伴随季节性规模化效应，全年毛利率水平环比逐季提升。同时信息化生产及精细化管理提升了公司供应链自动化水平、板材利用率，加强了对管理费用的管控，有效平抑了税率变动所带来的负面压力，全年净利率同比上升0.5  个百分点。
        定制龙头地位巩固，渠道、规模壁垒凸显：定制家居行业的整体进入门槛较高，主要体现在生产后端到销售前端的渠道及供应链体系只有在较大资本投入以及具有较深渠道耕耘积累基础上才会产生显著规模经济效应。索菲亚募投项目将打造集消费者、设计师和生产企业一体的开放式家居数字化生态系统，有利于进一步提升公司的生产效率及规模化效应，巩固公司龙头地位及行业准入壁垒。预计公司2016-2017  年EPS  为1.41  元、1.88元，维持“买入”评级。
        风险提示：橱柜领域开拓不顺、智能化改造项目低于预期