􀂄  铁路货运企业09  年面临严峻环境
09年1-2月铁路货运量同比下降5.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们预计今年国内铁路货运量将仅有1%的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大秦铁路09年1季度煤炭货运量受到沉重打击，下降约13%。客运业务增长相对具有韧性。我们预计09年全国铁路客运量将增长10%。
􀂄  09  年铁路客运票价可能上调
我们相信中国可能很快就会改革现行的铁路客运票价体系。2000年以来铁路货运价格平均上调了5次，累计涨幅44%。但中国的铁路客运基本票价自1995年以来一直保持不变，我们认为存在上调空间。
􀂄  竞争并非近忧，但长期值得关注
我们认为随着高速客运铁路线的兴建和逐步投运，可能会从航空市场吸引来一部分高端客流，并令现有的铁路客运企业承压。但我们预计未来铁路货运业务的盈利能力将得益提升，抵消可能出现的分流影响。
􀂄  广深铁路是我们的首选股，铁龙物流评级降至“中性”
我们的行业首选股是广深铁路，我们预计该股将是即将到来的铁路客运票价改革的唯一受益者。我们维持大秦铁路“买入”评级，但预计09年1季度净利润可能令人失望。我们将铁龙物流的评级从“买入”降至“中性”，是鉴于缺乏短线刺激因素。