􀂉  行情从流动性驱动到基本面支持的转换将继续深入
􀂾  在政策明确而显著的转向之前，我们判断行情将继续深入，并且看起来正在更多的从流动性驱动转换到基本面支持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但客观的讲，目前市场已反应了对中国经济的偏乐观预期，3  月份的强劲数据可能会进一步抬升投资者的乐观预期，之后若数据不能超预期则市场可能表现为震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂉  美国经济回暖的迹象进一步显现，外围股市反弹中期而言还可乐观
􀂾  美国已处于去库存与补库存交替进行的过程中。整体库存销售比应在3月份下降，此后到库存见底反弹的1-3  个季度，企业去库存与补库存将交替进行。预计美国率先完成去库存化，欧洲、日本将跟随其后。
􀂾  美国PMI  连续三个月反弹至36.3。从过去70  年历史数据看，PMI  领先工业生产1  个季度左右，且其在30  左右的反弹多为V  形，而V  形反弹往往对应着股市从底部区域起3  个季度内较强的反弹。
􀂾  随着全球新一轮经济刺激政策的推出，全球经济企稳的概率在逐渐加大。
􀂉  3  月份中国出口反弹符合预期，我们相信并非昙花一现
􀂾  3月份出口环比增速大幅反弹32.8%，符合我们近期的预期。3  月份服装、家具及机电产品出口反弹明显，符合外围经济去库存化逻辑，即从终端零售的消费品到中游批发商再到上游生厂商的工业品、原材料。