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研究报告:大通证券-权证交易制度的优势与风险-090413

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-04-13 09:22:42
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 欧阳晓辉
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 281 KB 分享者: la****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

我国的权证市场实行的是T+0的交易制度,即当天买入的权证当天可以卖出。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】T+0交易制度究竟能给投资者带来什么好处?投资者在进行T+0交易时,又需注意防范哪些风险呢?
首先,T+0交易可以降低权证投资者的流动性风险。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于我国A股市场股票交易采用的是T+1交易制度,意味着当天买入的股票要在次一交易日才能卖出。当投资者买入股票后发现看错方向时,是无法当天卖出股票的。权证则不然,T+0交易使得投资者可以方便地进场或者离场。
其次,权证投资可以提高资金利用效率。由于同一笔资金可以在一天内反复进入权证市场,理论上说,只要权证盘中价格波动较大,即使其总体趋势是向下的,投资者也可以利用盘中的波动来赚取差价。
但是,投资者在享受T+0交易机制所带来的便利时,对于这种机制所蕴藏的风险也要有清醒的认识。
第一,T+0交易制度容易造成权证的价格波动较大,加剧投资者的风险。部分投资者由于缺乏足够的短线交易技巧,一天之内多次盲目追涨杀跌,可能会造成较大损失。
第二,T+0交易加重了投资者的交易成本。因为T+0交易制度为同一资金一天之内频繁进出提供了可能,尽管这种方式能够提高资金的使用效率,但反复的进出也增加了投资者的交易成本。有些投资者发现,虽然他们通过低买高卖赚取了一定的差价,但除去交易成本后,很多时候是赚不到钱甚至是亏钱的。

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