􀁺  3  月份工业企业增加值同比增速比1-2  月份大幅提高4.5  个百分点，超出我们的预期，这也使得一季度工业增加值同比增速提高到5.5%.
􀁺  尽管  1  季度工业生产同比增速比去年四季度下滑0.9  个百分点，但是，从季节因素调整后的数据看，1  季度环比增速达到3.1%，明显好于去年4  季度，并已经快接近过去几年平均的增长水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中3  月当月环比增长6.4%，是近几年来最高的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3  月份工业生产快速反弹，一方面得益于当月实际出口下降幅度明显缩窄，出口对工业生产拖累作用减弱，另一方面则可能受益于投资增速的进一步走高。
􀁺  我们预期，二季度工业生产及整体经济的环比增长和同比增长速度都将高于一季度，工业生产和经济将进一步复苏。其推动力来自于两方面：一是随着二季度美欧等发达经济体衰退幅度的减弱，中国出口环比负增长的程度也会继续缩窄，对工业生产环比增长的拖累也会减弱。二是投资对工业生产的拉动作用会进一步增强。
􀁺  在三季度及以后，推动工业生产环比增长的力量对比将发生正反两个方向的变化，从有利的一方面看，随着欧美经济在下半年有望缓慢复苏，中国实际出口的环比增长将可能由负转正，对经济和工业生产环比增长产生拉动作用。而从不利的方面看，投资环比增速将走低。二者综合的一个结果可能是环比增长相对稳定，但同比增速会明显回升