点评：
利润增加主要得益于投资收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2008年净利润6488万元，其中投资收益9511万元，去除投资收益公司亏损3000多万元，我们认为公司最近几年主业面临激烈竞争，而大股东长沙新大新威迈农业有限公司承诺如果公司2006、2007、2008  连续三年任何一年经审计的净利润增长率低于30%，长沙新大新威迈农业有限公司将放弃当年全部分红的50%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，公司采取了投资保增长的策略。2008年每股收益同比增长31%，是因为公司把2007年按新股本2.52亿股折算每股收益为0.19元，而2007年股本只有1.575亿股，实际每股收益为0.31元，应认为2008年每股收益下降20%。
大股东减持带来隐忧。2008  年3月17  日，长沙新大新威迈农业有限公司持有公司7,875,000  股有限售条件股份解除限售，获得上市流通，公司有限售条件股份总数由47,500,750  股减少至39,625,750  股；而由于2008年7月1日实施了公积金转增股本，无限售条件股份总数由109,999,250  股增加至117,874,250  股。长沙新大新威迈农业有限公司承诺其减持价格将不低于13.50  元，如果公司面临的行业竞争格局近期难以改变，大股东无意坚持下去的话，将给市场带来一定压力。
公司持续盈利面临变数。随着世界各国对粮食安全问题的日益重视以及国家出台的一系列扶持农业的产业政策，种子行业将面临新的发展机遇，种子行业经历的低谷淘汰了部分小型企业，但整个行业的进入门槛仍然很低，品种同质化现象较严重，短期内仍然面临激烈竞争的格局。公司具有良好的品牌和科研优势，2008年在国内和国外投资的几个项目有可能在今年产生效益，但公司投资收益能否持续存在疑问。
2009年上半年公司早稻种子销售好于往年，但棉花种子销售持续萎靡；公司目前在全国主导的农作物品种并不多。公司具有“隆平”品牌优势，如果公司不能较好协调投资和主业，主业地位有可能进一步下滑。我们预计公司2009年、2010年的EPS为0.32、0.40元，暂时给予“中性”投资评级。建议投资者关注政策和“隆平”效应给公司带来的投资交易机会。