􀁺  油气开采：流动性担忧导致油价反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在通胀预期的催化下，国际原油价格3  月份经历了一波较大的反弹，1  个月内上涨幅度达30%以上，这完全符合我们之前的判断和预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，40  美元/桶的油价仅仅反映了供需层面的因素，并没有反映原油的金融属性，但由于短期内涨幅较大，原油的快速反弹期基本结束，未来可能会呈稳健上扬的态势。
􀁺  炼油行业：新机制+低油价带来黄金机会。国家发改委宣布3  月25  日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高290  元和180  元，调整幅度分别为5.3%和3.7%，这是政府在过去4  个月内的第3  次调价，频率明显比价格体制改革之前高。以炼油为主的中石化和上海石化09  年1  季度业绩都同比大幅增加，其中中石化同比50%以上，目前原油价格依然处于低位，预计短期内难以再大幅反弹，国内炼油企业的景气度还将维持一段时期。
􀁺  石化行业：基本走出行业底部。多数石化产品3  月份都有一定幅度的反弹，其中表现最显眼的苯乙烯，产品价格从最低的4800  元/吨大幅反弹到8400  元/吨，涨幅高达75%。
􀁺  投资建议：短线看好A  股炼化行业，继续看好H  股。我们认为在通胀预期刺激下，原油价格已经有较大幅度的反弹，短期内很难继续大幅上涨，这将延长国内炼化企业的景气周期，短期内看好以中石化和S  上石化为代表的石化行业，跑赢大盘的可能性较大。从长期投资角度看，我们认为石油石化板块的H  股投资价值非常明显，给予“强烈推荐”评级，未来6  个月内上涨的概率很大。