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锦江股份研究报告:东方证券-锦江股份-600754-业绩增长符合预期-090410

股票名称: 锦江股份 股票代码: 600754分享时间:2009-04-10 09:40:09
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨春燕
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 392 KB 分享者: sha****006 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  2008  年度公司实现营业收入  7.93  亿  万元,同比下降4.93%;利润总额3.21  亿元,同比下降1.02%;归属于上市公司股东的净利润2.73  亿元,同比增长3.57%;每股收益0.45  元,符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  高星级酒店入住率同比下降  10.5  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)08  年一系列事件对高星级酒店负面影响较大,尤其是9  月份以下金融危机蔓延使得上海高星级酒店房价继续下跌,入住率跌到40%以下,全行业亏损。由此,公司下属四家高星级酒店08  年客房平均出租率仅为67%,同比下降10.5  个百分点,平均房价为1026  元,比上年下降0.9%。其中锦江汤臣下降最为明显,  08年净利润下降达49%,其他三家高星级酒店表现相对较好,在上海高星级酒店中总体处于中上水平。海仑客房改造完成后入住率和房价均有一定提高,年内净利润出现14.9%的正增长。
􀁺  上海肯德基单店盈利下降  13.2  万元。公司持股49%的上海肯德基有限公司全年实现营业收入21.3  亿元,比上年增长16.5%,净利润1.5  亿元,同比下降7.3%;单店净利润64.9  万元,较上年下降13.2  万元,低于市预期。调研了解到,虽然肯德基积极推出新产品使得主营收入保持正增长,但人工成本和促销费用上升造成年内整体增收不增利。
􀁺  锦江之星净利润增长  4523  万元,增幅达123%。公司分别持股20%的锦江之星旅馆有限公司与上海锦江国际旅馆投资有限公司年内发展较快,截至2008  年底,营运和筹建中的锦江之星旅馆共有360  家,客房数超过4.8  万间。锦江之星门店已遍及中国29  个省、自治区和直辖市的98  个城镇。报告期内,  08  年度锦江之星的管理和投资公司共盈利达8210  万元,同比增长123%,贡献权益利润1640  万元,折合每股收益0.03  元。这是08  年公司各项业务最大的亮点。

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