􀂾  与预期出入的原因在于门票促销增量不增收：公司今日公布08年报，全年实现营业收入11.18亿元，同比增长7.43%；实现归属于母公司的净利润为1.88亿元，同比增长24.71%；每股收益为0.40元，拟分配方案为每10股派送1元现金红利。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业绩与我们预期有一定的出入，原因在于公司四季度推行一定的门票折扣措施，使得门票的实际票价低于我们此前预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  进山游客量呈现明显的前低后高的修复态势(四个季度同比增长率依次为2%、-1%、15%和24%)，这符合我们之前预期；但是门票在四季度实行了折扣促销，是我们没有考虑到的；两项综合之后公司四季度呈现游客量同比24%高增长，而销售收入基本与同期持平的情况，这是业绩与预期不符的主要原因。
􀂾  全年来看各项业务的开展欠佳，短途客源权重升高，经济下行的影响较为明显：1）、为抵御经济下行风险公司采用了部分门票折扣优惠的措施，使得门票游客量同比增长10%，但门票收入同比下滑1.4%，说明游客增长的动力主要是享受票价优惠的短途游，真正的防御能力并没有得到体现；2）、虽然进山游客有一定增长，但倾向于一日游的游客比例增加后，索道和酒店的接待情况都出现了萎缩，其中索道游客量同比下滑2.76%，酒店毛利同比下滑了10.2%，这都是五年来的首次下滑。
􀂾  索道提价效应和所得税率改革是业绩提升的主因：虽然各项业务经营不利，但在索道提价的作用下，该业务毛利率提升了3.3个百分点，收入和毛利也同比增长了19.5%和24.7%，提价效应为公司业绩提升贡献了重要的力量；而实际所得税率的大幅下滑是业绩提升的又一因素。