摘要：
􀁹  青岛啤酒（600600）2008  年实现主营业务收入160亿元，同比增长16.88%；利润总额11.08亿元，同比上涨10.35%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.97亿元，同比上涨40.16%；实现基本每股收益EPS  0.45元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁹  营业收入同比增加16.9%，主要受益于部分品种的产品提价；  优化产品销售结构；公司主营产品销售增长态势较好，销售量增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2008年集团营业成本同比增长18.8%。主要原因是啤酒成本的主要原材料和包装物料的价格上涨；公司销售规模的扩大。2008  年销售费用同比增加12.1%，主要原因是报告期内公司产品结构优化，高端产品销售量增长较高，促销费用增长所致。管理费用同比增加35.2%，主要原因:一是冲回以前年度结余福利费约5,755  万元人民币；二是新增子公司增加管理费用3,981万元人民币；三是上交土地使用税等税费增加3,109  万元人民币所致。财务费用同比增加875.3%，主要原因是报告期内公司发行分离交易可转债增加利息费用所致。
􀁹  行权情况  青啤的认购权证（580021）按照1：0.5  的行权方式发行10500  万份，行权价28.06  元，行权起始日09/10/13，可募集资金达14.73  亿元
􀁹  若公司09年能按预期完成销售目标；在不考虑非经常性损益的情况下，2009  年的EPS  为0.57元，动态PE为35倍。鉴于公司在啤酒行业的龙头地位。予以“持有”评级。