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昆仑万维研究报告:中银国际-昆仑万维-300418-投资全球最大的同性恋社交平台Grindr,完善全球化互联网生态链-160112

股票名称: 昆仑万维 股票代码: 300418分享时间:2016-01-12 17:03:16
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 旷实
研报出处: 中银国际 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 841 KB 分享者: you****22 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        2016  年1  月11  日晚,昆仑万维(300418.CH/人民币33.15,  未有评级)发布公告,拟以9,300  万美元收购全球最大的同性恋社交网络Grindr60%的股权,收购后,昆仑万维将成为Grindr  最大的股东。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Grindr  董事会有5  名成员,公司将指派3  名,其中公司总裁周亚辉担任董事会主席,周玮担任副主席。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评:
        Grindr  是全球最大的同性恋社交网络
        Grindr  成立于2009  年,是全球最大的男性同性恋社交网络,总部在美国洛杉矶,名称有“男性搜寻系统”(Guy+Finder)的意思。Grindr  在196  个国家拥有超过1,050  万的注册用户,日活跃用户超过200  万,其中20%左右的用户为美国用户,其次是印度、英国、西班牙、加拿大等国家的用户。平均每日用户时长超过Facebook,达到54  分钟以上。Grindr  已成为同性恋社群必备的社交软件,目前Grindr  占美国同类型市场份额第一,其66%的收入来自于会员。
        1)平台介绍:
        此软件主要提供行移动端使用,包括苹果公司iOS、Android与BlackBerry  OS等多个版本。Grindr于苹果公司的App  Store及Google的Android  Market下载。除了免费版本,亦有收费的Grindr  Xtra。
        Grindr可以根据用户的移动位置,为用户推送附近的人,用户可以阅读其个人简介,并与聊天、传送照片及准确的位置。APP以免费的形式帮助找到在你附近的男同性恋者。
        Grindr  Xtra是Grindr的收费版本。除了没有线上广告外,在iOS及Android上Xtra更可利用Push技术在没有开启Grindr情况下收到新讯息的通知。除此以外,还有一次加载100个用户的档案,并对其个人简介进行快速浏览  。
        2)用户情况:
        Grindr主要定位于纯男性移动社交网络,并且收入超出平均水平的“懂科技的有钱人”。从Alexa网站提供的用户浏览情况来看,绝大多数为男性用户,此外还有极少数的女性用户;用户的受教育程度大多以大学学历以上为主;网站浏览场所主要集中在家里,其次是学校,极少数是在工作场所。
        3)盈利模式:
        a.广告服务:传统的横幅广告、基于文本的广播信息(用来向内部用户推送本地信息,或临近的特殊活动)、以及一个全新的全页面弹出广告(用户滑动屏幕查看档案或关闭应用时,该广告便会出现)等。广告商可以通过广告网络或直接通过Grindr的10人全球销售团队购买这些广告服务。
        目前的广告商家主要有两种:一种是基于Grindr移动定位的本地中小企业,另外还有一些大品牌如Uber、Airbnb、奥迪、Groupon、菲亚特、Live  Nation及Dollar  Shave  Club等。
        b.订阅服务:Xtra广告移除购买服务。在iTunes应用商店,Grindr是最受欢迎的付费社交应用程序。
        c.部分API数据授权:公司未来考虑在不泄露用户隐私的情况下,向其他公司提供Grindr应用程序接口(API)及数据的授权。
        4)营收情况:2014年,Grindr实现总收入3,174万美元,同比增长28.6%;实现净利润1,374万美元,同比增长40.8%。2014年底,公司累计拥有总资产830万美元。
        投资建议:
        公司是国内领先的网络游戏开发运营企业,定位于全球化的互联网综合服务提供商,以互联网游戏和互联网金融为两大业务方向。游戏方面,公司顺应游戏市场趋势调整业务结构,降低网页游戏比重,将手游业务作为发力重点,打造精品化、强IP类的手机游戏。互联网金融方面,公司先后投资国内龙头个人理财应用服务商随手科技,分期消费平台趣分期、银客网和英国P2P平台Lendinvest等,并搭建海淘金P2P平台以及海外互联网金融P2P平台。公司近期还以6800万投资映客,布局社交视频领域。
        此次投资Grindr是公司在全球社交平台领域的重大布局,有助于公司在全球范围内将游戏、软件分发、互联网金融、社交工具等等的用户相互转化,形成业务闭环,打造以昆仑万维品牌为核心的全球化互联网生态链。公司当前市值374亿元,根据万得一致预期2015-2017年公司全面摊薄每股收益分别为0.38、0.50、0.64元。建议持续关注公司向全球化互联网综合服务提供商转型的效果及后续布局。
        

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