本期内容提要：
        兴业证券认为蹒跚迎春、等待转机，关注供给侧改革（周期行业）；国泰君安推荐春秋航空（油价带来业绩弹性）、申万宏源推荐东方海洋（跨界收购）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        宏观及策略
        ◎蹒跚迎春，等待转机（兴业证券）点评：
        2016  年是“小年”，多在“人少的地方”淘淘金，精选风险收益匹配度高的机会，都是结构性机会，周期股也会有反弹，但是需要主动择时，特别是在“两会”之前“要炒趁早、不要最后来买单”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中期从博弈投机做波段以及价值投资反转龙头的两个视角来看周期股：第一，供给侧改革+供给收缩将引发周期股反弹。2016  年周期股反弹行情的五点逻辑——（1）“两会”前后供给侧改革、过剩产能化解的政策落实将增多，叠加季节性补库存，股市对边际变化敏感。（2）美联储首次加息后，美元阶段性偏弱。（3）投资者对于今年下半年经济企稳的预期。（4）机构对周期股严重低配。（5）最不济从转型的角度，转型壳资源也存在博弈价值。第二，建议把握以下四条线索找长期价值投资的反转型机会：1）下游需求稳定，没有大幅萎缩的风险；2）占下游成本占比低，提价相对容易转嫁；3）龙头企业对产品价格的控制力较强；4）成本下降带来的盈利改善可以炒，而产品价格上涨的行业有望孕育大机会，请不要忽视库存周期正反馈的力量。