􀁺  年报业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008年公司实现营业收入155.5亿元，同比增长2.41%；（归属于母公司所有者的）净利润10.75亿元，同比增长11.13%，基本每股收益0.57元（按照最新股本全面摊薄为0.52元），基本符合我们的预期（0.54元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）每股经营活动产生的现金流量净额0.94元，利润分配预案为每10股派现0.50元（含税）。
􀁺  多因素共同作用，导致公司第四季度如期出现较大亏损，（归属于母公司所有者的）净利润从第三季度的盈利3.23亿元下降至第四季度的亏损1.95亿元。
􀂾  行业景气回落，公司第四季度收入快速下滑。第四季度伴随着全球经济危机，纸张需求也受到了较大冲击，而纸张的经销商和下游的库存依然较重，纸张有效需求下降和供给过剩的矛盾导致企业销量萎缩（08年全年公司机制纸产量为317万吨，销量约为276万吨，产销率为87%，第四季度估计在75%左右，见图4）、产品价格明显下降，而年底的“去库存化”导向更加剧了价格下跌幅度。公司08年第四季度实现收入仅为31.2亿元，同比和环比分别下降为25.67%和19.1%。