水泥价格上周持稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】水泥平均价格（全国性）上周维持在247.42  元人民币每吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）江苏、湖南、安徽和江西部分地区的水泥价格环比下降5-20  元人民币每吨，另外没有主要地区出现涨价。随着天气好转，中南部和华东的销量环比略升。在未来数周，水泥价格可能会继续逐步下降，主要由于高库存的企业之间竞争激烈。平均库存水平（全国性）上周微跌至75.43％。
        上周煤价继续呈下行趋势。环渤海地区发热量5500  大卡动力煤的综合平均价格指数上周下跌1  元人民币至371  元人民币每吨，较去年同期低28.65％。
        2015  年熟料新增年产能同比下降32％至4,712  万吨。根据数字水泥网的统计数据，31  条新的熟料生产线主要分布在广东、贵州、广西等省区。其中，22  条生产线的每日产能超过5,000  吨。另外，在新增的产能中，百分之六十是来自行业中前10  大水泥生产企业，而海螺水泥[0914.HK;买入]的贡献最大。到2015  年年底，国内利用新型悬浮预热器系统的水泥生产线数量达到了1,764  条（已扣除部分拆毁了的生产线）。实际年产能同比增长2％至20  亿吨。展望未来，预计2016  年的新增产能同比下降26％至约3,500  万吨，主要分布在西南部和中南部。虽然料新增产能继续下降，但供应侧改革能否促进行业整合仍有待观察，这是由于需求增长今年可能仍维持在极低水平。
        我们覆盖的水泥股平均下跌9.1％。在新一年开始后，市场情绪疲弱，恒指在过去一周下跌6.7％。我们覆盖的水泥股中，表现最好的是中国建材[3323.HK;持有]下跌4.6％，收报3.55  港元；金隅股份[2009.HK;买入]的表现最弱，下跌  12％。一般而言，该股份的表现较贴近A  股市场。