􀁺  收入维持稳健增长，业绩符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2008  年，公司实现营业收入5.60  亿元和归属于母公司的净利润4588  万元，同比增长21.26  和19.70%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按2008  年末股本计算公司EPS  为0.38  元（08  年会计EPS  为0.41  元），符合我们的预期。
􀁺  水产品加工出口收入逆势增长，竞争优势明显。公司08  年实现加工收入4.55亿元，同比增长16.97%，毛利率达10.68%，同比略有上升（07  年9.62%）。公司现有水产品加工能力5.8  万吨/年，08  年实际出口水产品1.92  万吨，同比增长19.60%，而08  年山东口岸水产品出口量实际下滑3.6%。公司出口逆势增长反映了较强的获取定单能力。
􀁺  养殖收入增加和毛利率提高推动业绩增长。公司08  年养殖收入0.96  亿元，同比增长47.23%，毛利率为65.54%，同比提高7.80  个百分点，养殖业务毛利润增加2535  万元，同比增加65.79%。尽管08  年海参大幅跌价，但海带热销带动海带苗收入增长以及大菱鲆销售恢复性增长，推动了公司业绩增长。
􀁺  国际水产品需求回暖将可推动09  年业绩增长。尽管08  年公司水产加工收入实现较大增长，但08  年欧洲经济不景气，使公司对欧洲地区销售额（出口占比达53%）反而同比下降3.9%。如果09  年国际经济增速见底回升，将带动水产出口需求回升，对公司09  年业绩有较大推动作用。