CPI、PPI持续低迷
        中国2015年12月CPI同比1.6%，2015年全国CPI上涨1.4%，创2009年CPI负增长以来的6年新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国2015年12月PPI同比降5.9%，连续第46个月下滑，2015年PPI同比下降5.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主要是实体经济产能过剩、实体企业运营成本压力进一步扩大，以及下游产品需求的进一步放缓是造成CPI、PPI持续低迷的主要原因。一是，产能过剩导致了库存高企、产品价格低迷等一系列问题，这种情况在工业领域尤为突出。二是，包括劳动力、资源、资金等在内的生产要素成本都在持续上升，尤其是人口老龄化加剧进一步推高劳动力成本，成本的全面上升不断侵蚀实体企业的利润空间。三是，全球经济复苏低于预期，外需明显不足，人民币实际有效汇率的大幅升值进一步抑制了出口增长。而房地产、建材、能源等主要行业的投资增速仍将维持回落态势，对内需形成较大制约。
        综上所述，我们认为，CPI、PPI持续低迷，主要是实体经济产能过剩，实体企业运营成本压力进一步扩大，实体企业的利润空间减少，以及内外产品需求的进一步放缓。