上周国债期货呈现先跌后涨走势,五债主力TF1603合约上周五收报在100.765元,当周上涨了0.085元,十债主力T1603合约上周五收报在100.24元,当周上涨了0.205元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新年第一周整体成交显著回升,6张合约日均成交达到5.3万手,前值为4.02万手;整体持仓也增加2470手升至61064手,其中,当季合约TF1603和T1603持仓分别增加了223手和1486手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
新年第一个交易日,国内股市触发熔断、人民币汇率大幅贬值,债市在宽松预期落空、节后资金偏紧及贬值担忧加重的情况下,价格同样受挫,但调整幅度相对股市和汇市而言偏温和。周二公开市场央行净投放1200亿驰援银行间资金面,但汇率继续大贬,利率债延续弱势,TF1603和T1603合约当日分别下跌了0.265元和0.27元。周三资金面渐显宽松,1年和10年国债一级招标情况良好,国债期货止跌回升。周四央行继续在公开市场净投放700亿元,A股开盘后不久再次触发熔断,避险情绪令国债期货一度冲高,之后回落,当日小幅收跌。周五周末宽松预期发酵,现券收益率继续走低,国债期货上涨。
上周六12月物价数据公布,CPI同比上涨1.6%,基本符合预期,PPI同比下跌5.9%,略低于预期,数据整体与预期值偏离不大,对债市影响有限。人民币汇率在经历上周大贬之后,中间价自上周五起结束连升开始回调,离在岸价差也重新收敛,结合美元指数阶段性调整的表现,贬值担忧有望缓解。周内或公布12月信贷社融数据,在去年同期高基数效应下,M2和社融余额同比增速都面临回落压力,而下周将公布的经济数据也难言乐观,基本面于债市仍相对有利。当前权益市场动荡,市场风险偏好降低,而机构年初面临较大配置压力,利率债和国债期货继续上涨尚有助力。