投资要点
上周,申万食品饮料下跌8.99%,跑赢上证综指(-9.97%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块涨跌幅排名来看,食品饮料列一级子板块第五名,防御价值显现,细分板块中,食品综合(-3.32%)跌幅最小,软饮料、葡萄酒领跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股方面,新股桃李面包(603866)大幅领先,双塔食品(002481)、皇氏集团(002329)领跌。 此外,顺鑫农业(000860)上涨4.23%,克明面业(002661)、双汇发展(000895)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)、古井贡酒(000596)跌幅较小。
1、新年第一周的市场大跌使得板块内很多个股跌出了价值空间,带来难得的抄底机会。食品饮料在过去的一个月的一级板块涨跌幅中排第三位,相对收益突出,我们一直强调的板块春节前的机会已经出现,在市场风格转换、行业旺季来临等催化剂下,继续强烈建议买入食品饮料,把握确定性的收益。由于市场意外大跌,板块多数个股均有机会,从收益空间和确定性来把握,重点推荐老白干酒(600559)、五粮液(000858)、泸州老窖(000568)、沱牌舍得(600702)、安琪酵母(600298)、洽洽食品(002557)、中炬高新(600872)、黑芝麻(000716)等。
2、一季度重点看好酒水板块的机会:核心原因酒水板块从12年开始已经经历过一个完整的调整周期,15年行业见底回暖,16年将延续增长趋势,需求好转、三公打压因素消化完毕、去库存彻底等因素使得行业长期趋势向上,按照企业销售节奏春节前一到两个月时间销售占到全年的40%左右,旺季价涨量升基本面提振市场信心,酒企15年业绩完成较好,为16年业绩留下平滑空间,一季度业绩在同比较低的基础上有比较大的弹性空间,所以从业绩面和市场面上均支持酒水板块表现。
3、食品饮料板块在过去的两年涨幅垫底,16年市场收益预期普遍下调,过去炒成长股的风格开始向蓝筹板块转移,食品饮料尤其酒水行业是为数不多的景气度上升的行业,市场关注度会逐渐提升; 在过去的2015年,食品饮料板块总体涨幅26.77%,跑赢上证综指17.36%,在28个一级子行业中排名第19,处于中下游水平,而2013年,2014年食品饮料板块的表现分别为23/28、25/28,均处于后列。食品饮料子板块中,以小市值公司为主的食品综合涨幅61.51%,调味品涨幅51.46%是表现最好的两个板块,白酒行业涨幅24.46%涨幅居中,啤酒、肉制品和乳品板块排名后列,体现了市场整体炒作风格,16年没有业绩支撑纯靠预期的个股不会持续,建议回归基本面稳健、增长确定的价值白马股。