本周后半段有色金属走势略有分化，铝表现最为坚挺，铜锌镍各自有不同程度下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下跌主要原因在于中国股市和汇市的大幅波动，空头借此机会打压，铜锌镍均有不同程度下跌，只有铝不断传出国内外减产的消息，价格依旧坚挺。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        美国非农就业数据表现良好，市场解读为经济复苏稳健，然而即时反应之后，资产价格重回旧轨。国内通缩压力加大，市场预期进一步宽松的货币政策。人民币在央行出手干预之后上涨，传递出央行希望汇市稳定的信号，最终在岸和离岸人民币价差收窄到1000点以内。宏观环境造成了商品价格的剧烈波动，但并没有给出明确的方向性指引。我们暂时仍然维持经济在衰退阶段的判断不变。
        有色金属中铜的收储传闻落实为15万吨，比去年同期的20万吨还低，并且根据市场“买消息，卖事实”的操作习惯，该炒作点已经过去。铝价虽然暂时坚挺，但接下来的需求淡季，基本面的压力不轻。锌的基本面预期最乐观，但期货已开始向现货市场回归。镍的基本面最弱，暂时没有上涨的动力。
        操作建议：元旦至春节期间，需求方逐渐进入假期模式，供应方被迫继续生产却无处销售，库存不断累积，贴水扩大，给空头打压的机会。然而春节前空头也会适当减仓，我们预计行情将在双方博弈中，先跌后涨。