投资要点：
　　事件：公司公告12月销售和土地购置情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　全年销售基本符合预期，单月销售同比环比保持同向增长：公司12月实现销售面积162.56万平方米，比2014年同期增长23.44%，环比增长66.87%；实现销售金额202.67亿元，比去年同期增长17.39%，环比增长60.37%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司12月销售放量情况保持良好。1-12月公司实现累计销售面积1218.3万平，同比增长14.22%；实现累计销售金额1541.04亿，同比增长12.75%。
　　从销售均价看，12月销售均价为1.25万元/平，与2014年1月1.18万元/平销售价格相比有所上升。公司全年销售基本完成市场预期。
　　土地购置4Q连续放大。12月公司累计仅获取项目8个。12月公司新增项目累计占地面积69.33万平、累计建筑面积203.1万平，其中权益建筑面积197.14万平。以上项目累计权益土地款支出在167.33亿，折合每平米地价8130.8元。12月土地中珠海、广州、上海、成都等一线城市占比较高是造成当月地价高于平均的主要原因。公司全年土地投资金额592.93亿，较去年同期增长64%。以上特点将有利企业后期销售放大。
　　投资建议：维持“买入”评级。2015年公司坚持以发展为主题，努力优化投资结构，提高运营效率，加强精细化管理，实现企业持续平稳健康发展。预计公司2015、2016年每股收益分别是1.37和1.64元，RNAV在19.84元。
　　按照公司1月8日9.49元股价计算，对应2015和2016年PE为6.93倍和5.79倍。维持对公司的“买入”评级。给予公司2015年10倍市盈率，目标价格13.7元。
　　风险提示：系统性风险。