公司作为移动智能终端平台行业翘楚，极具稀缺性；泛智能化+企业移动信息化重新定义下游市场边界，或提升一个数量级，智能机时代的辉煌有望更上一层楼；强烈看好公司正积极推进的2.0战略，商业模式变革可期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目标价300.00元移动智能终端平台行业翘楚，业务极具稀缺性：公司是业内领先的移动智能终端操作系统产品和技术供应商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）面对移动智能终端操作系统生态体系的碎片化特征，公司专注操作系统底层内核开发，致力于帮助移动智能终端产业链下游客户解决系统兼容性问题、增强产品定制化能力并显著提升产品面市速度，在产业链中极具卡位效应和稀缺性。通过多年积淀以及与高通等上游顶级厂商运营联合实验室，技术与人才壁垒高筑，拥有业界一流的国际化服务能力与体系。不断通过纵向投资引入前沿技术以增强储备，横向投资延伸应用领域也为未来商业模式的拓展埋下了伏笔。
        泛智能化+企业移动信息化重新定义市场边界：1）随着智能手机的普及，“后智能机时代“与“泛智能化时代”同时来临，智能操作系统的广泛应用以及智能操作系统碎片化程度加剧成为当前的两大显著特征，泛智能化时代下，公司所处产业链下游的车载系统、民用无人机、VR/AR、机器人等领域万亿级市场的巨大需求将充分爆发；2）企业移动信息化大势所趋，国内企业移动管理市场增势强劲，企业移动管理业务或成为公司全新的增长极。泛智能化+企业移动信息化将重新定义公司的市场边界，有望提升一个数量级。
        全力推进2.0战略实现商业模式变革：1）泛智能化时代市场边界的显著扩张带来新机遇，公司与产业链上下游厂商深化合作关系，形成了牢固的产业链卡位优势以确保抢占先机，智能机时代的辉煌有望在泛智能化时代更上一层楼；2）针对泛智能化时代行业痛点，公司结合自身积淀全力推进2.0战略，提炼并输出标准化的产品、模块、IP（软件许可），转向按量收费，提升利润率，并携手ARM成立安创空间加速器，打造泛智能化生态，突破软件开发的业务瓶颈，实现商业模式转型，公司的稀缺性优势有望进一步扩大。
        首次覆盖“强烈推荐-A”评级：预计2015-2017年EPS分别为1.50、2.07、2.90元。现价对应150/109/78倍PE。考虑到公司的卡位优势与稀缺性、泛智能化带来的市场边界显著扩容以及2.0战略变革商业模式等因素，市值空间有望充分打开。参考行业平均估值水平，给予一定溢价，目标价300.00元。
        风险提示：2.0战略进展不及预期；泛智能化市场推进速度低于预期