投资要点
　　事件：商务部发布《汽车销售管理办法》（征求意见稿）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，公司以1.38亿收购国内第三大汽车门户爱卡汽车6%股权。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）新法规出台打消了市场对经销商业态被颠覆的疑虑，大幅增加对经销商权益的保障，这两方面都将提升行业的估值中枢。
　　线上，参股爱开汽车，构建交易闭环。爱卡是仅次于汽车之家、易车的国内第三大汽车电商，但由于被海外基金控股导致近年发展落后于行业。我们预计广汇参股爱卡有助于提升其经营效率、明确战略方向，同时与广汇强大的线下资源相配合，通过互联网对传统业务进行导流、升级服务模式，并建立线上线下服务闭环，对经销商的持续发展有着极大的推动作用。
　　线下，收购宝信汽车，扩大规模优势。2015经销商行业进入出清阶段，为具有管理优势、资本优势的集团提供了低成本整合市场的重要时间窗口，而广汇汽车是坚定的践行者。宝信汽车是宝马全球最大的经销商，收购宝信能够弥补公司在豪华品牌、东南沿海地区的布局弱点，对提升公司整体竞争力意义重大。
　　汽车金融，汇通信诚弄潮万亿市场。美国85%的新车以汽车金融的方式售出，而2013年底我国新车消费金融渗透率仅为18%，假设国内乘用车消费稳定在2500万台/年，汽车金融渗透率达到50%，单车融资9万元，则每年的生息资产规模达1.13万亿。汇通信诚作为广汇的金融业务全资子公司，拥有强大的线下渠道、风控团队、较低的融资成本，随着销售规模的扩大和汽车金融渗透率的提升，汇通信诚将成为广汇盈利的重要来源。
　　可上九天揽月，可下五洋捉鳖，上调至"买入"评级。广汇汽车作为行业龙头，线上布局爱卡汽车构建交易闭环，线下兼并收购扩大市场份额，最终利用金融实现利润的快速增长，战略架构清晰且执行力强。由于宝信汽车尚未完成交割，预计公司2015-2017年EPS分别为0.33、0.45、0.53元，上调至"买入"评级。