投资要点
        乌村于近日开门营业，中青旅持股56%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】乌村位于乌镇西栅旁，打造的是亦渔亦村，亦古亦今的江南农村为主题的庄园经济。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总面积450  亩，相当于42  个标准足球场大小，四个主题板块：农产品种植加工区、农事活动体验区、知青文化区、船文化区，内设有186  间客房。打造的是类似于乌镇西栅，但是以世外桃源的安静和童年的回忆为卖点的酒店、民宿、餐饮、娱乐、景观的“吃住行游购娱”一体化。
        在自驾游普及、周边游火热的大背景下，乌村有望受欢迎度高。根据我们的测算，乌村的收入有望由门票和客房两部分收入构成。门票部分：如果按照50  元的票价和200  万人的客流量，乌村的门票2016  年预计会实现1亿元左右的收入规模。预计乌村2016  年门票收入在0.6-1.5  亿元。客房部分：我们按照乌村房价均值为西栅房价均值的80%计算，乌村入住率按照非周末70%入住率、周末100%入住率计算，预计乌村客房2016  年产生收入约6000  万。
        盈利预测与投资建议：公司依托旗下乌镇景区高客流，建设紧挨乌镇西栅的乌村，以江南农村风景为主题，结合农耕文化、运河文化、民俗文化，精准定位需求旺盛的周末游和周边游，打造长三角地区庄园经济的样板。依托乌镇高客流，乌村客房有望实现高入住率，目前已经开门运营，预计2016  年乌村产生1.2  亿-2  亿元收入，上市公司持有56%股权，预计贡献2000-3500  万左右净利润，增厚EPS0.03-0.05  元。暂不考虑乌村增厚，预计公司2016-2017  年EPS0.54-0.67  元，乌村将为16  年原预测EPS  增厚6%-9%。
        风险提示：乌村游客接待数量不及预期。