12月份CPI同比增长率为1.6%,高于11月份0.1个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然CPI同比增速已经连续3个月上涨,甚至受季节因素影响,CPI同比增速或将连续4、5个月呈上涨态势,但预计2016年CPI同比增速仍难以走出"1"时代,继续低位徘徊,通缩压力不减。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
12月份CPI环比增长0.5%,主要受季节因素影响。进入冬季,蔬菜、水果、水产品等时令食品受天气影响价格开始上涨,12月份蔬菜价格上涨影响CPI环比上涨约0.43个百分点;水果价格上涨影响CPI环比上涨约0.05个百分点;水产品价格上涨则影响CPI环比上涨约0.03个百分点。非食品方面,价格环比与11月份持平。
虽然12月份CPI同比增速较11月份上涨0.1个百分点,但并不存在企稳迹象。非食品价格受外贸低迷、出口转内销影响,短期内价格增速或将继续低位徘徊;食品价格粘性小、波动较大,但影响食品价格波动的主要因素猪肉价格,受其替代品羊肉、禽类价格走低的影响,预计在短期内不存在暴涨暴跌的可能。因此,如果至明年上半年不出现极端天气状况,预计2016年CPI同比增长率应该与2015年相差不大,继续低位徘徊在"1"时代。
12月份PPI同比增长率为-5.9%,与前4个月持平。在剔除基数效应后,工业品价格仍然处于进一步下跌过程中。主要原因依旧是,作为中下游工业品成本的中上游工业品价格继续加速下滑所致。从工业生产者购进价格指数来看亦有所体现,12月份PPIRM 环比下降0.7%,一方面受国际原油价格继续大幅下滑影响,另一方面受中国及其他新兴经济体经济下滑影响,铁矿石等其他国际大宗商品供给相对过剩,价格继续大幅下降。
综合来看,12月价格依然处于低位,通缩压力不减。在总需求低迷的同时,我们认为不排除近期存在降准降息的可能性。