核心观点
        油脂：新年第一周，国内外油脂承压回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受累于中国经济数据疲弱、股市暴跌及国际原油下挫，基本面上消息较为平淡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分品种来看：
        豆油--USDA  出口销售报告显示，截止12月31日当周，美豆对中国销售总量为2339.8  万吨，较去年同期的2704.8  万吨减少13.5%。
        美豆新作自上市以来，出口情况持续不佳，承压于南美出口竞争。福斯通称，巴西农户已经预售44%的2015/16年度新豆，相比之下，五年平均预售比例为40%，上年同期为26%。目前，巴西部分地区已启动早期收割，不过由于此前降雨不均，巴西产量或受损，收割进展缓慢。下周初USDA1月供需报告将公布，市场预计本次USDA将下调2015/16年度巴西大豆产量预估至9929万吨，上月预估为1亿吨。若巴西炒作产量下滑，令农户惜售的话，或会提振美豆出口，进而盘面短期将受支撑。国内大豆港口库存目前维持在700万吨的高位，截至1月1日当周，油厂开机率为57.07%，预计本周因元旦假期，将有小幅下降。豆油商业库存在90.27万吨，较节前下降3.22%，短期受春节备货影响，豆油库存或延续下滑。
        棕油--船运机构ITS、SGS数据分别显示：12月全月马棕油出口环比下滑5.4%、5.9%。虽较12月前期有所加快，但未来两三个月中国、印度等主要消费国需求放缓仍令市场担忧。此外，来自印尼的出口竞争也给马来带来阻力。MPOB下周将发布马棕油12月产出数据，目前对九家种植园企业、交易商及分析机构的调查显示，12月马棕油库存料降至273万吨，较11月的纪录高位291万吨下降6.1%，也将是6月份以来的首次下滑；产量或较前月减少17.8%至136万吨，为2月以来最低水平；出口或减少6.6%至140万吨。高度关注产量的调整幅度，或将成为油脂短期运行方向的关键。国内棕油港口库存持续攀升至82.08万吨，较上周同期的78.63万吨增4.39%，因冬季棕油终端消耗迟缓，库存或维持高位，国内棕油反弹空间或受限。
        菜油--12月下旬以来，菜籽压榨厂开机率小幅提升至22%以上，令菜油库存随着攀升。截至1月3日当周，华东、华南菜油商业库存为17.74万吨，前一周为12.95万吨，其中，华东地区库存上升明显。今日举行的新年首次临储菜油销售，成交情况较好，计划销售67990吨，实际成交30241吨，成交率44.48%，其中，2009年的2541吨菜油全部流拍，2010年的菜油成交均价在5310元/吨。成交率较前一次大幅提升，但均价略降。
        整体上，短期油脂关注的焦点仍在南美天气、东南亚出口和产量变化幅度上，厄尔尼诺年景中，棕油减产已在市场预期当中，但关键还要看减产的幅度能否超出这个预期，如果未能如愿，则在需求担忧下，盘面或将进一步下滑。关注下周两份报告的指引，维持短线操作思路。