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中天能源研究报告:海通证券-中天能源-600856-公司公告点评:转型油气产业,布局天然气全产业链-160108

股票名称: 中天能源 股票代码: 600856分享时间:2016-01-08 17:03:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王晓林,邓勇
研报出处: 海通证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 280 KB 分享者: 风1****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        实际控制人增持股份计划实施完成。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】之前公司公告实际控制人邓天洲、黄博先生承诺增持总数量不低于一亿元的公司股票,目前增持股份计划实施完成。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        增持完成后邓天洲、黄博先生通过直接和间接方式持有公司股份共计1.49  亿股,占公司已发行总股份的26.34%。
        转型天然气产业。2014  年以来,中天能源通过一系列资产运作,完成了重大资产重组动作。公司实际控制人发生变化、完成了注入资产的借壳上市以及配套募集资金,实现了主营业务由零售百货向天然气生产销售的转变。
        收购加拿大油气资产,延伸天然气产业链。公司完成对青岛中天石油天然气有限公司38.5%的股权收购,合计持有其51%股权,成为中天石油的控股股东。中天石油的New  Star  Energy  Ltd.  油气田资产已证实可采储量为1944万桶,2014  年实现净利润1800  万加元。公司对海外油气资产的收购是公司向天然气上游资源延伸的重要一步,符合公司天然气全产业链布局的发展战略。
        拓展LNG  上游业务。在LNG  国内分销业务渠道网络目前已经初具规模及不断拓展并完善的基础上,中天能源下一步将积极开展LNG  进口分销业务,及努力拓展LNG  工厂业务,最终实现上游进口LNG  和自有液化工厂、下游相对稳定的分销渠道网络一体化的协同效应,形成LNG  业务产业链的上下游紧密结合,为中天能源业绩的实现提供良好的保障。
        开拓LNG  电子交易平台。12  月17  日公司的全资子公司青岛中天能源拟对浙江气投能源有限公司增资1500  万元。浙江气投能源有限公司投资建设的“气头网”是专注于LNG  供应链管理的电子商务平台。青岛中天能源对其进行增资有助于进一步拓展公司天然气全产业链的布局,开拓LNG  电子交易平台,完善公司天然气全产业链。
        盈利预测与投资评级。中天能源主营业务向盈利性更高的天然气领域转型,未来天然气销量将进一步增加,同时将取得长期的海外LNG  供应,公司发展前景良好。我们预计公司2015~2017  年EPS  分别为0.30、0.60、1.18  元,按照2017  年EPS  以及25  倍PE,给以公司29.50  元的目标价,给予“增持”投资评级。
        风险提示:业务转型与拓展风险;发行进度不及预期风险等。
        

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