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研究报告:银河期货-郑糖反弹收高,阴雨天气重返产区-160108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-01-08 16:38:07
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 银河期货 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 129 KB 分享者: new****073 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ICE原糖期货7日急升3%,因担忧近期白糖供应吃紧,糖价与商品市场普跌之势背道而驰。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】ICE3月原糖期货收高0.33美分,或2.3%,报14.75美分/磅;伦敦3月白糖期货收高9.6美元,或2.3%,报428.8美元/吨,升至14个月高位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)白糖3月较5月合约溢价飙升至合约高位12.80美元,3月白糖较原糖期货溢价升穿103美元,这显示出白糖现货紧俏的局面。
        全球主要的生产国巴西和印度国内市场的白糖和冰糖价格大幅走高意味着对生产商来讲在国内销售比出口更为赚钱,中国现货白糖需求坚挺,而欧盟甜菜产量非常不佳或令白糖出口大幅下降,2016年初白糖供应趋紧,目前白糖较原糖的升水涨至100美元/吨之上,这对全球许多炼糖厂而言利润率颇丰,这也将对原糖价格有拉动作用。此外,印度国内继续干旱少雨,本年度产量或不及预期,下年度甚至可能出现产不足需的情况,中美洲甘蔗收割因降雨延误,泰国糖单产令人失望,国际糖市基本面偏好,14美分支撑较强,期价后市预计总体偏多。
        郑糖在7日夜盘强劲反弹后,8日日盘期价走势震荡,回吐夜盘部分涨幅。主力1605合约在5550一线上方附近波动,收盘报5559元/吨,上涨29元,或0.52%,最高至5578元/吨,市场成交量减少32万手至112.1万手,持仓量增加17458手至92.8万手。
        现货方面,国内产区现货报价稳中有小幅下调,其中广西柳州集团报价5400-5500元/吨,低价下调10元/吨;南宁集团报价5320-5380元/吨,维持不变,市场成交一般;加工糖方面,日照加工糖报价下调30元/吨至5500元/吨,其他地区报价不变,总体成交一般。
        12月广西产量创新低,而新一轮降雨再度袭来,继续阻碍甘蔗的压榨生产,并降低糖份,提高生产成本,这将限制糖价下跌空间,5500一线支撑明显。不过,本年度甘蔗减产幅度较大,为了保证原料资源供应及砍蔗积极性,今年糖厂兑付蔗款比较积极,兑付率远高于上年同期,糖厂为了保证有兑付资金,短期倾向于积极卖糖,再加上需求面不温不火以及陈糖走私糖影响,现货报价难明显提升,这将制约期货的上涨,后市料偏强震荡为主。建议回调做多,滚动操作。(仅供参考)

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