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凯撒旅游研究报告:兴业证券-凯撒旅游-000796-与易生金服战略合作,构建旅游+金融战略下ToB和ToC金融生态链-160106

股票名称: 凯撒旅游 股票代码: 000796分享时间:2016-01-08 14:40:00
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李跃博
研报出处: 兴业证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 增持
研报大小: 495 KB 分享者: xh****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:  根据证券时报,海航旅游旗下易生金服控股集团有限公司(简称"易生金服")宣布,易生金服与上市公司战略合作,双方将就境内外旅游金融与旅游支付开展深度合作探索,将"旅游+金融"概念落实到具体业务中来。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        投资要点
        "旅游+金融"是公司第三大战略。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司前两大战略:一个是航空和旅游的结合,另外一个是地接社的获取。公司的"旅游+金融"战略将在2016年逐步实施,主要在两方面布局:一是与海航旅游旗下很多金融类公司和资产合作,二是构建一套ToB的金融服务和ToC的金融服务。  
        易生金服是海航旗下的全方位旅游金融服务商。易生持有第三方支付业务许可证、个人本外币兑换特许业务许可证、全国银行卡收单支付等多种业务特许资质。旅游金融层面,易生致力于打造出境游资金流动的全方位解决方案,提供旅游企业之间的支付结算、消费信贷服务,以及旅游产业基金、旅游发展银行等等。同时,易生涉足互联网金融和互联网彩票。  
        易生金服与凯撒旅游合作分为三块:一站式收银台+电子旅支联名卡+互联网理财。依托易生金服金融业务资源优势和集合型钱包产品,双方携手打造凯撒旅游集合支付接口,将消费金融、退税、汇兑和支付产品功能整合,打造一站式收银台;双方联合营销集跨境支付、退税、信用消费等功能为一体的电子旅支联名卡;利用易生金服基金支付牌照及旗下基金支付产品"易生财"开展互联网理财服务;在供应链金融领域、客户、产品以及营销渠道等方面,双方开展广泛合作。  
        易生金服的背后有来自万事达卡的全球合作支撑。易生支付已与万事达卡合作,就移动支付、互联网支付、跨境支付及外卡收单等业务开展深度合作,推动数字化支付在旅游消费领域的创新应用。    
        盈利预测与投资建议:公司与海航旗下易生金服的战略合作,将落实公司"旅游+金融"的大战略,逐步构建一套ToB和ToC的金融服务网络,有望在1年左右的时间里,产品做到规模化、成熟化的运转,与上市公司原来业务有较好的互动。易生金服是全方位旅游金融服务商,持有第三方支付业务许可证、个人本外币兑换特许业务许可证、全国银行卡收单支付等多种业务特许资质,与万事达卡拥有全球战略合作支撑。易生金服自身的布局和外向合作,有望支撑上市公司深挖消费信贷,提高客单毛利,拓展新的利润增长点。预计公司2016-2017年归母净利润3.39、4.75亿元,看好公司长远发展。  
        风险提示:欧洲再次发生恐怖袭击,战略合作不及预期        

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