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研究报告:中信期货-能源化工策略日报:油价重回弱势PTA提振力有限-160108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-01-08 10:22:06
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林菁,童长征,潘翔
研报出处: 中信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 492 KB 分享者: as****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行情回顾:
        前一交易日PTA再度走弱,主力合约低开低走,最终收于4424,跌1.07%,结算价4440,跌32。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前持仓80.79万手,减仓2.3万手;夜盘收于4426,夜间成交61.26万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        市场要闻及监测重点变化:
        昨日华东市场价格跌10元,至4280-4310元自提/送到。逸盛石化1月7日PTA主港自提现款价格持稳,内盘卖出价4380元/吨,买入价4200元/吨,中间价4240元/吨,美金卖出价579美元/吨。
        1月6日,亚洲PX市场收盘价在742.67美元/吨FOB韩国和763.67美元/吨CFR台湾,较5日收盘价跌2美元。在+720元/吨综合成本下折合国内PTA生产成本约4704元/吨。
        投资逻辑:
        品种整体:油价重回弱势,提振力虽减弱,但PX价格跌幅有限,对PTA成本仍有托底支撑的作用,短期拖累PTA下行的空间有限。供需面上,PTA和下游聚酯装置仍是主要目前供需格局的主要因素,下游检修力度大于PTA本身,因此,供需将继续维持弱平衡状态。宏观方面,近日人民汇率贬值程度明显,主要影响或体现在PX进口成本方面,但国内PX装置开工未满,其影响不及原油影响的程度大,因此影响不大。总的来看,PTA下行空间有限,延续区间震荡走势。
        交割月合约:TA1601合约成交量2182手,交割临近,流动性逐渐降低。
        期现:目前现货对05合约升水139元/吨。
        跨期:1-5价差呈现远月升水124元/吨。
        流动性:总持仓处于中等偏上水平。
        

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