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        债券
        降低预期，等待春暖花开——15  年债市回顾与16  年展望。16  年可能更多的是防风险的一年。我们建议降低投资回报预期——利率债波段操作、信用债严格排雷，16  年保住过去胜利果实，等待未来的债券长牛。
        策略
        从岔路回归正途。市场担心的解禁减持和汇率波动，前者证监会已正式发文对冲，预计后续对市场影响有限，汇率波动带来的风险冲击尚需跟踪海外新兴市场汇率贬值的波动变化
        熔断制度影响市场交易特征。本质上看，股票涨跌停板是限价不限流，而股指期货是股票风险泄洪口，两者都是给市场交易留下活口，而熔断交易初衷是冷静市场，本质却阻断了流动性。