一、今日市场重要信息
1,QinRex据泰国1月7日消息,泰国三座中心市场USS3橡胶现货价格周四报每公斤33.30-34.05泰铢,周三报34.00-34.25泰铢。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三座中心市场成交量为62.1吨,周三为25.2吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)。(橡胶贸易信息网)2,据印媒1月6日消息,有贸易商周三称,印度天然橡胶价格触及6年半低位,追随国际橡胶价格的跌势。贸易商称,印度天然橡胶价格下滑料令国内轮胎产商的生产成本下降,并提升其获利能力。通常情况下,天然橡胶成本占轮胎生产成本的40%。在印度市场,RSS-4橡胶售价已经下滑65卢比至每100千克10,000卢比,为自2009年8月以来的最低水平。另一位印度贸易商称,印度国内的轮胎产商正推迟橡胶采购,期待价格进一步下跌。(橡胶贸易信息网)
3,证监会网站周三晚间披露,主板发行审核委员会2016年第1次发审委会议于2016年1月6日召开,无锡新宏泰电器科技股份有限公司、三角轮胎股份有限公司和新华文轩出版传媒股份有限公司的首发上市申请获得通过。(盖世汽车)
二、今日投资观点和逻辑
主力橡胶期货合约价格小幅下跌,基本面高库存使得橡胶价格上涨存在反复,特别是交割月期货升水品种存在期现回归的需求,但是我们目前仍然维持橡胶基本面偏强的观点,至少在明年第一季度震荡上涨的趋势不变,从近期关注的轮胎行业数据来看,下游企业经营有些改善,研究观点认为行情有望进入持续反弹通道,下游供需也出现了明显改善,橡胶也预期进入反弹周期。
橡胶基本供需方面:供应端橡胶主产区橡胶季节性供应增加的趋势开始减弱,供应压力趋于缓和,而下游轮胎厂开工率下降态势减缓,后期天然橡胶需求和消费预计会出现回升,库存周期也将进入累积阶段后期,当前国际橡胶库存开始减少。供应端的压力缓解是橡胶基本面趋于改善的主要动力。
根据对橡胶估值模型跟踪监测来看,天然橡胶估值偏低,驱动由下向上的上涨。适合对冲策略。
三、今日市场风险提示
橡胶高库存对多头的风险。
国际金融市场波动影响大宗商品价格成为近期热点。
四、橡胶估值驱动模型