现货、期货市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这两周50ETF现货和上证50指数期货累计下跌6.50%和6.91%，上次股灾后投资者情绪脆弱，受指数熔断机制的磁吸效应和锚定效应影响，市场恐慌加剧，流动性枯竭。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　期权市场成交量、持仓量、涨跌幅概览。受圣诞和元旦的节日效应影响，50ETF期权在这两周的成交量大幅下滑了40.39%，日均成交151138张，其中认购合约日均成交80942张，认沽合约日均成交70196张，虽然新年第一天由于指数熔断暂停交易了，但当天的成交量较前一交易日大涨85%，在经历了很长一段时间的窄幅振荡行情后，终于迎来了一次Long？？Gamma的好机会。PUT-CALL比率方面，维持在62%到112%之间。近月持仓最大的合约为50ETF购1月2.50合约，持仓量于1月5日一度达到28292张。熔断机制推行首日（1月4日），整个市场都在下行，50ETF期权价格波动变化也较大，50ETF沽1月2.35合约涨幅达到545.08%。
　　动态ATM波动率分析。认购和认沽期权的ATM波动率自上一行权日后有所回升，不同合约月的ATM隐含波动率在此前形成较大差异大幅收窄，目前认沽期权的隐含波动率仍旧高于认购期权，不同合约月的ATM隐含波动率非常接近。从2015年12月24日到2016年1月6日，认购期权平价合约的行权价区间从2.3到2.5，认沽期权平价合约的行权价区间从2.25到2.45，认购期权波动率基本处于21.58%？？和29.16%之间，认沽期权波动率基本处于24.44%？？和41.94%之间。
　　期权套利机会统计。我们根据WIND提供的日内TICK级数据，对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。平价套利机会出现的次数明显大于箱体套利机会，但收益率不及后者。1月4日的套利机会出现较多，收益率较高，有过年化245.16%的正向箱体套利机会，盘口瞬间可容纳4个套利单位。