一、事件概述:
公司披露2015年利润分配预案,每10股转增22股,以归母公司股东净利润的10%现金分红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司董事长在过去的6个月内增持3.25%的股份,本利润分配预案公告前六个月董监高没有直接或间接减持公司股票,董监高也没有减持计划。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
二、分析与判断:
高送转每10股转增22股,现金分红回报股东。
2015年度利润分配预案,以1.86亿股为基数,以资本公积金向股东每10股转增22股,共计转增4.1亿股,转增后公司总股本将增至5.96亿股。同时以不低于2015年度经审计的归母公司净利润的10%派发现金分红,我们预计15年归母净利润不低于6,100万,即现金分红总额约为600万元。此次高送转彰显了公司对未来发展的信心。
董事长在过去的6个月内增持3.25%,预计未来6个月之内董监高不会减持。
公司实际控制人卢秀强先生在股灾期间,通过集合资产管理计划共增持公司股份6,067,381股,占公司总股本的3.25% 董监高在公告期6个月内没有直接、间接或计划减持公司股票,我们预计董监高在未来6个月内不会减持公司股票
公司转型幼教坚定,预计16年幼教收购即将落地。
15年公司获取高端家电玻璃订单,和光伏市场的回暖,公司光伏玻璃收入也大幅回升,加上成本不断改善,预计15-16年玻璃业绩将增长60%、30%。公司15年12月公告2.1亿现收购全人教育承诺,公司未来三年将收购200家幼儿园,打造中国规模最大的幼教企业,预计公司16年的收购幼教即将落地,通过外延式收购公司16年教育板块业绩将于玻璃主业业绩持平。
三、盈利预测及投资建议
公司是国内家电玻璃龙头企业,传统玻璃主业业绩15-16年将大幅改善,收购全人教育转型幼教行业,计划三年收购200家幼儿园,目标成为国内最大的幼教企业。预估公司2015-2017年净利润分别为6100万、1.61亿和2.28亿,EPS分别为0.33、0.86和1.22元,对应当前股价PE分别为124倍、47倍和33倍,公司目前市值仅70多亿,维持“ 强烈推荐”评级。
四、风险提示:收购整合不达预期,民办教育法放开进程缓慢