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研究报告:招商银行-投资资讯债券篇:债券日报-160106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-01-08 08:04:10
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 301 KB 分享者: dra****84 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、债市新闻
        新闻1:中国干预市场盖过CPI低于预期的影响  德债企稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】德国国债收益率周二(1月5日)企稳,此前中国采取措施遏制人民币和股市进一步下滑,抵消了欧元区通胀数据低于预期的大部分影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)德债收益率下跌1个基点至0.56%;在周一下跌9个基点后稳定下来,投资者当时因地缘政治紧张局势及中国经济疑虑而转投国债避险。
        评级较低的西班牙和意大利国债表现好于德国指标国债,收益率下跌3-5个基点,分别至1.70%和1.51%。中国政府向国内市场注入流动性,将人民币中间价设定在高于许多人预期的水平;还表示,正在研究规范大股东出售股票的规则;还有报道称,国有基金直接入市干预,试图阻止股市暴跌。分析师称,这些做法似乎只能产生临时作用,周一中国股市急挫7%。“从边际角度看,中国的做法肯定是积极的。但整体风险是此举被解读为疲弱的信号,反映出当局这些稳定市场的努力并未产生真正的效果,”德国商业银行策略师Michael  Leister称。
        新闻2:国开行发行固息金融债券  招标结果尚可。5日,国开行招标发行了一组固息金融债券,揭开了2016年国开债的发行序幕。此次国开行增发行的五期固息债,中短期品种需求相对较好,整体需求仍稍好于4日招标的农发债。市场人士称,央行放量开展逆回购操作稳定流动性预期,债市恐慌情绪缓和,但短期市场走向仍待观察汇率变化。
        国开行5日招标的该行2015年第18期及第20至23期金融债的增发债券,期限分别为10年、5年、7年、1年和3年,本次增发规模合计300亿元。据市场人士透露,此次1至10年国开债增发行收益率分别为2.4243%、2.7138%、2.9582%、3.2546%、3.1853%,其中1年、3年、5年期品种发行收益率均略低于二级市场,7年和10年则高于二级市场。认购倍数方面,1到10年品种的全场认购倍数分别为3.42倍、2.68倍、4.0倍、2.01倍、3.88倍。央行公开市场5日进行了1300亿元7天期逆回购操作,净投放1200亿元。市场人士称,央行放量开展逆回购操作后,资金面紧张局面有所缓和,稳定了市场情绪。但年前上涨过快,配置需求后劲不足,且短期外汇市场不稳,债市暂时难以形成上涨合力。
        

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