投资要点：
􀂄  公司2008  年实现每股收益0.64  元，每股收益（扣除）0.61  元，净资产收益率16.4%，扣除非经常性损益后净利润1.71  亿元，营业收入11.59  亿元，同比增长45.2%，增幅超出往年主要源于通过定增收购联银通公司贡献收入的12%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】归属于母公司所有者净利润1.78  亿元，同比增长87.55%，主要是公司规模效应初显，营业成本率下降较快。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  2008  年，公司签订的项目合同总金额达18.63  亿元，其中1,000  万元以上的销售合同34  个，合同总额61,768.77  万元。随着销售规模的放大，应收帐款率和存货占比都有所提高，现金流状况良好，基本都在正常范畴内。
􀂄  公司业务按产品主要分为系统集成（占收入75%，毛利率10%）、自制软件（占收入10%，毛利率100%）、服务及其它（占收入15%，毛利率50%），服务收入占比上升，集成业务占比下降，毛利率同比都有所提高，国内未来三年大规模的投资建设对公司业务增长是个保证。
􀂄  公司内部管理优势明显，发展战略是以信息化工业化两化融合为契机，通过专业服务来保持业务规模和经营效益的持续增长，为行业信息化需求客户提供整体解决方案。并继续与国内外知名软件企业交流与合作，实施战略联盟、合作开发、资产重组或企业购并战略，实现低成本快速扩张。
􀂄  维持公司推荐的投资评级。公司业务所处行业主要在金融、电力、政府、通信，未来三年景气度较高，能够保证公司持续增长，预测公司09-11  年每股收益为0.86、1.27、1.83  元，净利润复合率增长超过30%，作为一家处于高增长阶段的特色公司，按09  年30  倍PE  计算，合理价值25.8  元。