■  据媒体报道，凯旋门娱乐场博彩中介人业务的副总裁陈恩鸿先生最近失踪，传言卷款金额为1,000至9,000万港元，远低于2014年4月的金麟事件和2015年9月的多金事件
        ■  我们认为这宗事件是多金事件的余波（即中介人流动性持续收紧）
        ■  由于波动持续，维持博彩业的中性评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】看好持续将重心转移到中场业务的运营商，如新濠博亚及金沙中国
        卷款金额较少：是果非因
        凯旋门是澳博的卫星娱乐场，凯旋门与澳博分享博彩总收入以换取借用博彩牌照。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）娱乐场卷款对娱乐场运营商澳博的直接影响应该不大，因为凯旋门对澳博的贡献较小。卫星娱乐场占澳博2015  年3  季度EBITDA  的22%，我们估计凯旋门的贡献约为5%。从行业的层面来看，卷款金额远低于之前两宗事件，我们认为这是之前事件令投资者受惊，导致流动性紧张的结果，因此应该不会致使市场新一轮削减贵宾业务收入。
        撤资持续，中介业务备受关注
        过去两年两轮中介人卷款令市场对博彩中介业务的信心破灭，引发中介投资者撤回已有投资，当中包括凯旋门娱乐场。由于经济疲软，中介代理的违约率上升，我们认为进一步撤回投资会令中介代理的流动性更为紧张。我们认为未来几个季度将有更多中介人像凯旋门娱乐场般受到影响。
        市场情绪受到影响，但基本面未受影响
        博彩业现价的2016年预测市盈率为19倍，EV/  EBITDA比率为13倍，符合5年的历史交易平均水平。我们认为在未来一段时期中介人的经营环境将会恶化，预计博彩业将受到波动性影响。澳门博彩公司中，我们认为新濠博亚和金沙中国将会跑赢，因其贵宾业务比重低于同业。