中铁建公告公司近日中标以下重大工程，总额为205.6707  亿元人民币，占公司中国会计准则下2014  年营收的3.47%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年末，密集中标情况下，我们预测2015  年全年的新签合同的同比增长为2%，较1-3  季同比下跌1.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        中标项目仍然以铁路项目为主。中标工程包括：1）新建梅州至潮汕铁路站前工程，中标价约30.2622  亿元人民币；2）隆黄铁路新建叙永至毕节段贵州省境内先期开工段站前工程，中标价约2.2334  亿元人民币；3）新建格尔木至库尔勒铁路新疆段站前工程，中标价约30.6168  亿元人民币；4）新建大同至张家口高速铁路河北段站前工程，中标价约11.4049  亿元人民币；5）新建大理至临沧铁路站前工程，中标价约52.5675  亿元人民币；6）新建玉溪至磨憨铁路先期开工段站前工程，中标价约15.7864  亿元人民币。另外，公司亦中标新塘经白云机场至广州北站城际轨道交通站前工程，中标价约62.7995  亿元人民币。我们预期城际轨道交通项目将成为公司发展重点。
        铁路基建股股价走弱，或因投资者忧虑内地铁路建设项目进度缓慢及2016  年铁路基建开支减少。内地《财新网》引述铁总人士透露，2016  年铁路机车车辆投资或将大幅减少至900  亿元人民币，同比减少逾3  成，主要因为铁路货运需求下降。但我们认为，中国为保增长，拉动经济增长的基建马车不会大幅削减。一如以往，全国铁路工作会议将于1  月中召开，即使铁路基建项目预算逊预期，亦毋须过份忧虑，因为铁总会按进度投资，年内预算有望上调。
        我们维持中铁建“买入”评级，目标价14.40  港元。
        主要风险。交通基础设施投资依赖政府政策，政策改动或会对公司新签订单有负面影响。原材料价格大幅上涨，未能转嫁客户，或会影响盈利。海外业务执行风险。