内容摘要：
        1、人口拐点下，房地产投资进入结构性下行周期，而基建投资中重大工程比重的下降也使其对钢材需求的拉动作用减弱，制造业或有企稳，出口或维持平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】整体来看，黑色产业将延续弱势下行格局，重点关注房地产投资的领先指标及去产能情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2、矿石供给延续过剩格局，2016年预估全球海运市场总供给15亿吨，铁矿石价格运行区间为32-48美金（按普氏铁矿石指数月均价计算），均值为40美金。
        3、煤焦等炉料维持弱势，预估2016年焦煤过剩1400万吨，焦炭过剩2300万吨，受供给收缩影响，供应过剩量较15年缩小，价格延续跌势，跌幅或收窄。
        4、单边策略，维持反弹抛空思路；市场结构方面，螺纹维持远期微幅升水的正向市场格局，矿石、焦炭、焦煤维持反向市场格局，但远月贴水幅度或缩窄；跨品种方面，产能过剩局面在明年将继续存在，在比价合适时，继续做空钢厂及焦化厂利润。
        5、配置方面，行业整合利好钢铁行业板块，建议配置钢铁行业优质股作为多头，螺纹、矿石期货作为空头。