[行情走势回顾]
        周二国债期货低开高走，全天维持震荡下行，主力合约TF1603收于100.330，下跌0.27%，成交量维持低位，持仓量明显上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        [央行公开市场操作]
        周二央行公开市场进行了1300亿7天期逆回购操作，银行间回购利率和Shibor利率普跌涨跌互现，以下跌为主。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        [行情走势预期]
        周二央行公开市场进行了1300亿7天期逆回购操作，同时央行公开市场有100亿7天期逆回购到期，央行公开市场净回笼1200亿元。央行放量逆回购之后，市场上出现了逆回购替代降准的声音，怀疑“降准预期落空”，或是导致周二期债市场大幅下滑的诱因。我们曾经在2016年年报中提到过，11月份M2增速抬升再次超出了市场预期，目前货币流动速度正在下滑，因此导致M2数据本身的可靠性也在下降，但是即使如此，持续上升的M2仍然会对未来央行货币政策产生制约，同时M2可能领先CPI数据，因此我们认为市场普遍期盼的降准预期很可能会落空。我们近期其实并未特别关注降准的情况，因为2015年多次降准只是在对冲外汇存款外流带来的基础货币减少，对货币政策而言并没有特别的松紧指向性含义，况且12月份外汇占款情况也不明朗，由于降准预期带来的期债价格波动在我们看来更多的已经属于人为制造的市场波动了。维持昨日判断，目前来看，期债经历了多日的回调，多单已经开始具备加仓的机会。